Küresel para piyasalarında beklentiler: Euro’da zayıflama, yuan’da direnç, Çin’de temkinli gevşeme
Investing.com – Küresel para piyasalarında son dönemdeki gelişmeler, önemli merkez bankalarının para politikalarına ilişkin beklentileri ve jeopolitik risklerin etkilerini yansıtıyor. Standard Chartered, Avrupa Merkez Bankasının faiz indirimi yoluna yönelebileceğini öngörerek euro’nun değer kaybedeceğini tahmin ederken; Goldman Sachs, ABD’nin tarife tehditlerine rağmen yuanın dirençli kalabileceğini belirtiyor. Öte yandan ING, Çin Merkez Bankasının deflasyon sinyallerine karşın para politikasında temkinli hareket edebileceğine dikkat çekiyor.
Standard Chartered: “Euro 2026 ortasına kadar değer kaybedebilir”
Standard Chartered tarafından yayımlanan son rapora göre, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin artması durumunda euro zayıflama eğilimine girebilir. Banka stratejistleri, ECB’nin yumuşamaya geçiş yaptığını ve enflasyonun %2’lik hedefin altında kalması halinde piyasalarda Aralık ayında bir faiz indiriminin fiyatlamaya başlanabileceğini belirtti.
Standard Chartered, düşük fiyat baskılarının sürmesi durumunda 2026 yılında daha fazla faiz indirimlerinin de gündeme gelebileceğine işaret etti. Banka, dış ticaretteki ters rüzgarlar, özellikle ABD’nin yeni tarifeleri, Fransa’daki siyasi belirsizlik ve Almanya’daki bürokratik engellerin Euro Bölgesi büyümesi üzerindeki baskıyı artırdığına vurgu yaptı. Bununla birlikte, sermaye piyasası reformlarında kaydedilen sınırlı ilerlemeler ve rezerv çeşitlendirmesinde euro lehine işaretler olumlu ama etkisi sınırlı gelişmeler olarak öne çıktı.
Standard Chartered’ın öngörüsüne göre, söz konusu eğilimler devam ettiği takdirde euronun dolar karşısındaki değeri, 2026’nın ikinci çeyreğine kadar 1,13 seviyelerine kadar gerileyebilir. Bu seviye, mevcut 1,17 dolarlık seviyeden kayda değer bir düşüş anlamına geliyor.
Goldman Sachs: “Yuan ABD tarifelerine rağmen güçlü kalabilir”
Goldman Sachs ekonomistleri tarafından yayımlanan bir değerlendirmede, ABD yönetiminin Çin mallarına yönelik artan tarife tehditlerine rağmen Çin yuanının direnç göstermeye devam edeceği belirtildi. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump’ın 1 Kasım’dan itibaren %100’e varan ek tarifeler uygulama ve kritik yazılım ihracatını kontrol altına alma yönündeki açıklamalarına rağmen, yuanın sabitleme oranlarında istikrar işaretleri gözlendi.
Geçen hafta USD/CNY paritesi 7,1048 seviyesinden, haftanın ilk günlerinde 7,1007 ve 7,1021 gibi daha düşük seviyelere gerileyerek yuanın hafif güçlenmesine işaret etti. Goldman Sachs, bu durumun Çinli otoritelerin döviz kurlarındaki istikrara verdiği önemi gösterdiğini ifade etti. Banka, USD/CNY için üç, altı ve on iki aylık tahminlerini sırasıyla 7,0000, 6,9000 ve 6,9000 olarak korudu.
ING: “Çin, gevşeme için Şi-Trump zirvesini bekleyebilir”
ING ekonomisti Lynn Song ise Çin’deki deflasyonist eğilimlere rağmen, para politikası gevşemesinin ertelenebileceğine dikkat çekti. Eylül ayında tüketici fiyatlarının hâlâ deflasyon bölgesinde seyretmesine rağmen, Çin Merkez Bankasının (PBOC) ani bir gevşeme adımına başvurmaktan kaçınabileceği belirtildi.
Song’a göre, Çin yönetimi ABD Başkanı Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasında yapılması planlanan olası zirveyi beklemeyi tercih edebilir. Zira olumsuz geçebilecek bir görüşme sonrasında, Kasım ayında piyasaları desteklemek için para politikası alanında manevra kabiliyeti sağlanmak istenebilir. Bu durum, Kasım ayını potansiyel politika aksiyonları için kritik bir dönem haline getiriyor.
